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什么是比特币ETF:在所有的混乱和困惑中发出的清晰请求【亚博网页手机登录】

时间:2021-02-06 00:44
本文摘要:如今,许多媒体都在详细辩论比特币ETF,但令人惊讶的是,很少有人真正理解这些ETF,许多话题的细节隐藏在往往不可读的高估行话和爱因斯坦级金融行话背后。那么,比特币ETF到底是什么?他们为什么这么疯狂?虽然那些既得利益者希望这些ETF获得批准,但为什么SEC不买比特币ETF的概念?我们停下来。首先,我们来详细解释一下ETF。 ETF是交易所交易基金(ETF)的全称,是由多种可交易资产或资产组组成的投资基金。它的唯一目的是让投资者分散投资,而不必享受所有这些资产。

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如今,许多媒体都在详细辩论比特币ETF,但令人惊讶的是,很少有人真正理解这些ETF,许多话题的细节隐藏在往往不可读的高估行话和爱因斯坦级金融行话背后。那么,比特币ETF到底是什么?他们为什么这么疯狂?虽然那些既得利益者希望这些ETF获得批准,但为什么SEC不买比特币ETF的概念?我们停下来。首先,我们来详细解释一下ETF。

ETF是交易所交易基金(ETF)的全称,是由多种可交易资产或资产组组成的投资基金。它的唯一目的是让投资者分散投资,而不必享受所有这些资产。通俗地说,如果我想涉足每一块蛋糕,这就是我作为投资者所做的,而不是把钱投入一家公司或股票,全心全意地享受。

这样风险更低,盈利潜力更大。ETF跟踪其适当资产的显示,然后调整其投资者群体,并根据它开展业务。

不要全放进去,在最差的时候选择最差的,还得当明星选手的时候就可以抛弃。对有些人来说,这听起来像一个很好的庞加莱。更重要的是,如果你多次研究过2008年金融危机的前奏,看过大空头头寸(2015年),你恰好能说出什么是CDO,这就为解读ETF世界打下了坚实的基础。

虽然有些人不讨厌将这个CDO与ETF进行比较,但包括白睿文(克里斯蒂安贝尔在上面的电影中扮演)在内的其他人声称,这两者之间没有令人不安的相似之处,类似的灾难性后果可能经常发生。偷偷说一句,对于不熟悉这个名字的人来说,伯利是前对冲基金经理。他克服一切困难,准确预测了次贷危机和美国房地产市场崩溃,迅速演变成全球性金融灾难。

所以,是的,他的资质很原始。那么ETF有什么问题呢?伯利指出,坦率地说,ETF和CDO一样,大部分时间基本上都是垃圾。当时,CDO是由次级抵押贷款组成的,有一天无法偿还债务,但我们仍然与其他类似的贷款人组成了一个投资者群体,上面印着“高质量”的字样,并出售给那些希望分散建筑投资并大大增加建筑利润的投资者。从某种程度上来说,现在的ETF在某种程度上一般都是由普通资产组成的,但是组合在一起就不会突然变成低价值的群体。

换句话说,我们说的是衍生产品:不是产品的面值,而是衍生价值,衍生价值是一个新纸箱的结果,而因为没有更好的条款,衍生价值是一个新品牌的结果,就像一个纸箱上闪亮的新纸箱,里面敲了旧糖,已经变酸了。正如伯利今年秋天早些时候告诉他彭博社(Bloomberg)的那样,ETF缺乏准确的定价机制,至关重要的是“分析必要的安全水平,而不必找到确切的价格”,这当然不会导致泡沫经济频繁出现。

所以不存在根本性的流动性问题,因为这些ETF是由一个价格指数化的,其成分既不能反映也不能超过这些价格。虽然这些ETF的全球交易价值低至数万亿美元,但其核心内在价值往往只有几百万美元甚至几十亿美元。换句话说,交易所交易基金和分配给交易所交易基金的基金是不能由资产本身支撑的,因为当一切都说了做了,当这些产品作为非交易所交易基金和非衍生产品出售时,总有一天会装满油箱。

而且不可否认的是,由于雪球效应,首映时间越长,情况会越糟糕。当然这是最坏的情况。也许,并不是所有的ETF都必然或总是带来困难。

当然,证交会毫不怀疑,许多主流金融ETF特别危险,尽管监管机构自然意识到任何可能的风险;事实上,这些ETF现在大多被视为长期交易。此外,除了更传统的交易所交易基金之外,另类金融领域也有许多类型的交易所交易基金。这就是为什么人们不应该混淆比特币和区块链ETF。

前者与加密货币(或者更具体地说是比特币及其克隆货币)有关,后者与区块链科技和DLT有关。一般来说,无论如何都不是用比特币初始化的。据传是区块链最平稳的交易所交易基金之一的Amplify首席执行官克里斯蒂安马贡(Christian Magoon)最近表示,“比特币一定是区块链,但区块链不一定是比特币”。但是比特币ETF呢?他们怎么了?从好的方面来看,由于所有ETF的性质,它们将允许投资者在没有任何比特币的情况下使用它们。

此外,和所有ETF一样,它们会允许投资者在适当的时候卖空比特币资产,即在比特币价格暴跌、利润可观的时候进行投机。最后但同样重要的是,它们将允许投资者以大多数主流券商和交易员无法接受的方式交易这些资产。这些人对ETF这种金融工具比较熟悉,但并不一定把加密货币当成一种相对较新的现象。

无论如何,虽然比特币ETF对准资本家来说有这些优势,但它基本上吸引了传统同行的所有批评,以及与至今仍处于投机状态的加密货币世界相关的所有怀疑、金融欺诈和信誉怀疑。这大概就是证监会指出典型ETF没有问题的原因。在一个非常简单的转换中,ETF就像是联邦监管机构的私人零食,由菜单上的各种项目组成,它们的来源可以很容易地追溯。

相比之下,比特币ETF就难理解多了,在SEC显然可能也差不多,只不过这种私人(甚至是秘密)零食(等等)菜单上包含了非常奇怪的项目,认为它们的来历往往无从查起,它们的制造商往往缺乏反对它们产品的必要文件(即“营养信息”),它们的关键人物有时甚至是逃亡者。当然,任何监管机构在批准后都会小心翼翼地将邮票分发给这些人,然后被迫分担后果,并负责管理由此产生的任何灾难。可以意识到,仅仅是今年,网卓新闻网,SEC已经数次拒绝接受创建基于比特币的ETF的提议,原因之一是该机构没有任何控制顾虑。

一些加密货币老手,包括经营Ras Vasilisin等加密货币交易所的人,完全赞同SEC的推论,并声称比特币ETF与求饶的狗并驾齐驱:系统是如何被创造出来的,本质上是有缺陷的,是欺诈性的,不太可能造成多年的繁荣;然而,它能够并将导致巨额赤字、动荡的危机和不可避免的法庭听证。据信,这是由于一些原因,这些基金的指数价值将不能准确反映其中包括的个别资产的价值。不过,其他人在比特币ETF上赚不了多少钱也是可以理解的。

有著名的文克莱沃斯双胞胎,他们最初经常出现在聚光灯下,因为2008年对脸谱网和马克扎克伯格的诉讼引起了广泛的关注,这在另一部广受好评的电影《社交网络》(《社交网络》)中得到了彻底的检验。在这对双胞胎拒绝接受扎克伯格6500万美元的妥协后,他们的生活与中彩票——比特币的生活紧密相连。原来2017年泡沫期间尤其如此。

当时他们趁机投资了第一个加密货币,后来又开了自己的加密货币交易所双子,厚颜无耻的名字。最近,文克莱沃斯的大部分希望集中在让比特币交易所交易基金在:的下一步获得证券交易委员会(SEC)的批准,从而将它们15亿美元的总净值转化为一个更令人印象深刻的数字。风险投资基金Bitwise也出于某种原因出售了比特币ETF:他们期望增加利润,并声称他们的建议是可信的和不可改变的;更重要的是,据说全球市场已经准备好庆祝它们了。推广比特币期货的Cboe全球市场(CBOE)也希望看到一些新鲜感。

与此同时,维斯伯格等加密货币内部人士规定,SEC的歧视是被他们在资产上的种族主义和对比特币缺乏管辖权所诋毁的:本质上,比特币ETF的风险远低于贵金属ETF,如果贵金属没有同样或更糟糕的危险,则发现价格严重不足,可能不存在价格操纵。诚然,大多数反对比特币ETF的人,或者那些正在积极工作并期待获得批准的人,都有很大的个人兴趣看到这些新交易站稳脚跟和不道德。到目前为止,SEC仍持投机态度,不服鱼竿。

比特币ETF最后不会获得批准吗?有可能!但是过了多久,从现在到那时,不会再有什么事情发生了,批准之后也不会再看到什么不确定的事情了。没人讲清楚。但有一点可以肯定,一定会一帆风顺。

尽管区块链技术和加密货币的好处显而易见,但我们是应该把它们用于自己的目的,还是像主流金融那样欺骗它们,还有待仔细观察。


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